노노상속의 시대가 온다.

부의 고령화, 대두되기 시작하는 한국의 과제

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사망 시점의 연령이 높아지면서 부모의 재산이 고령의 자녀에게 넘어가는 ‘노노상속’이 한국에서도 보편적 구조로 자리잡고 있습니다. 국세청 통계로는 2023년 80세 이상 피상속인이 물려준 재산이 처음 20조 원을 넘었고, 과세대상 상속 건수에서 80대 이상 비중이 과반을 차지했습니다. 같은 해 상속재산의 약 7할이 토지·건물 등 부동산으로 구성되어 유동화 병목도 선명합니다. 한국은행 분석은 고령화가 2035년까지 가계 소비 증가율을 연평균 0.7%포인트 낮출 수 있다고 지적합니다. 정부는 혼인·출산 증여공제 신설, 고령층 부동산 처분 후 연금계좌 납입에 대한 세액공제(과세특례) 도입 등 제도 보완을 병행하고 있으나, 세대생략증여(손주 증여) 할증과세, 상속·증여세율 개편 불발 등 여전히 남아있는 과제들도 많습니다. 우리나라의 노노상속은 지금 어디까지 와 있을까요.

데이터로 본 노노상속의 현실

노노상속은 더 이상 드문 이야기가 아닙니다. 2023년 과세대상 상속에서 80세 이상 피상속인의 비중이 과반으로 올라섰고, 이들이 이전한 재산가액 합계는 약 20조 3천억 원으로 집계돼 5년 만에 3배 이상 늘었습니다. 연령 구조상 80~90대 부모의 자녀는 통상 50대 후반~60대 초반으로, 상속의 수혜가 생애소비·투자의 정점 이후로 이동합니다. 일본은 더 앞서 상속세 신고 기준 피상속인의 80세 이상 비중이 70%대에 이르러 ‘노노상속’이 구조화되었는데, 한국도 이런 결말을 피하기 어렵다는 전망이 많습니다.

부의 고령화 메커니즘과 경제 파장

고령층은 소득 불확실성과 건강 리스크에 직면해 평균소비성향이 낮고 안전자산 선호가 강합니다. 상속이 고령층 내부에서 재배분될수록 위험자산 투자와 소비의 탄력은 줄어들고, 총수요가 약해집니다. 한국은행의 연구 결과는 인구 고령화를 2035년까지 가계 소비 증가율을 연평균 0.7%포인트 낮추는 중요 요인으로 추정하고 있습니다. 이렇게 시작된 소비 둔화는 기업 매출과 설비투자, 신규고용을 위축시키고 다시 소비를 약화시키는 악순환을 낳게 됩니다.

이런 흐름은 금융·부동산 시장에도 파급효과를 미칩니다. 고령층의 안전자산 선호는 유동성 함정과 실질금리 하락 압력으로 이어지고, 위험자본 공급을 위축시키게 됩니다. 자산가격 변동성 국면에서 상속·증여 타이밍이 지연되면서 합리적 포트폴리오 전환이 어려워지고, 상속세 재원 조달을 위한 ‘울며 겨자먹기’식 매각이 늘게되면 부동산 가격 방어도 어려워 집니다.

부동산 편중이 만든 ‘유동화 병목’

상속재산의 7할이 부동산이라는 사실은 노노상속의 가장 큰 문제점입니다. 부동산은 거래비용과 정보 비대칭, 공시·평가·등기 등 절차비용이 높아 생전 증여·분할·매각이 쉽지 않고, 상속 시에도 처분·분배에 시간이 걸립니다. 특히 공동상속 구조에서는 이용가치와 시장가치의 괴리, 상속세 분담 문제로 분쟁·지연이 발생하기 쉽습니다.

이러한 자산 '유동화 병목'을 해소하려면 ‘현금화 설계’가 필요합니다. 생전 단계에서 장기분할 매각, 리츠·부동산펀드 편입, 가정신탁·유언과의 결합으로 처분·분배 시나리오를 문서화해야 합니다. 상속 직전에는 상속세 재원 조달을 현금성 자산·신용한도·분납·연부연납까지 종합 시뮬레이션해 급매 리스크를 낮출 필요가 있습니다. 고령층의 다운사이징·연금화 선택지(주택연금, 연금계좌 연계 과세특례 등)를 조합하면 ‘자산 잠김’을 선제적으로 완화할 수 있습니다.

노노상속은 평균수명 연장과 부동산 편중이 결합한 결과입니다. 자산이 사회적으로 필요한 시점에 소비·투자 재원으로 전환되도록 흐름을 설계해야 합니다. 국가 차원에서는 생전 증여의 합리화, 고령층 자산 유동화 인센티브, 상속 절차 간소화가 필요하고, 가계 차원에서는 혼인·출산 공제, 연금계좌 연계 유동화, 분산증여, 유언·신탁 등을 체계적으로 결합해야 합니다. 지금 당장 자산 목록을 정리하고, 공제·특례·유동화 수단을 캘린더에 올려 실행 계획으로 전환하시기 바랍니다. 상속 비용을 줄이는 일은 조기 준비에서 시작됩니다.

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